文/新浪财经上海站 陈秀颖

　　证监会近期发布《激动公募基金高质地发展手脚有盘算》，初度明确对基金司理践诺绩效薪酬与恒久事迹挂钩的赏罚机制。

　　阐述《有盘算》，若基金司理经管的居品三年以上事迹低于事迹比拟基准终点10个百分点，其绩效薪酬需大幅下调；反之，若事迹显贵跑赢基准，则可逼迫提高薪酬。

　　事迹进展恒久低迷，跑输基准

　　据Choice数据统计，范畴大于10亿且成立终点三年的基金中，近三年累计收益率低于同时事迹比拟基准收益率10%的总共356只，265位基金司理，61家基金公司。

　　金鹰编削红利夹杂（代码：001951）成立于2015年12月02日，属于夹杂型活泼确立的中风险居品，逼迫2025年5月21日，基金范畴为10.56亿元，单元净值1.3380元，成立以来年化收益率为33.80%，近三年耗损47.86%，大幅跑输基准（沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%）约55.51%。

　　（数据时间：2025年5月21日，下同）

　　基金司理韩广哲从业6.93年，现在经管总范畴10.56亿元，但任职该基金时间（5年又311天）总报酬为28.92%。

　　从短期进展来看，近一周净值着落0.52%，但近一月高潮1.98%；中恒久进展则分化彰着：本年以来耗损12.01%，近三年耗损47.86%，成立以来年化报酬为3.12%，跑输同类中位数。

　　该基金重仓股麇集度为中等（59.42%），前十大捏仓以科技和制造业龙头为主，包括立讯精密（9.32%）、中芯海外（8.11%）、赛力斯（6.04%）等，行业漫衍麇集于电子（27.6%）、汽车（13.26%）、机械拓荒（5.05%）等高成长赛说念。（数据开首：2025年一季报）

　　此基金总范畴从2021年的的巅峰期的48.18亿元沿途缩水至现时10.56亿元。同步来守旧理费也依旧每年不断下滑，从2022年-2024年的该基金经管费（注：包括支付销售机构的客户珍摄费、托管费和应支付基金经管东说念主的净经管费）永诀为5871万、3804万、2011万。（数据开首：阐述基金公司公告整理）

　　科技股大调仓，金鹰事迹过山车

　　基金司理韩广哲的调仓立场极为活泼，2024年二季度更换了6只重仓股，包括增捏AI产业链的光模块、事迹器企业，并追涨糜掷电子和地产龙头；一季度增捏了6只捏仓，换手率高达574.59%，流走漏对阛阓热门的快速反映。

　　从2023年中报到2025年一季报，前十大重仓股更迭率达80%，其中立讯精密出现4次超百万股的仓位增减操作。

　　这种高换手策略固然捕捉到部分结构性契机（如工业富联在2024年第二季度高潮20%），但也因一样追涨杀跌导致事迹波动剧烈，举例宁德期间、阳光电源等退出重仓后仍守旧强势高潮。

　　高频的仓位调节不仅未能捕捉逾额收益，反而在中小盘流动性危急中堕入越调越亏的恶性轮回。

　　基金司理韩广哲最新不雅点

　　从智力圈看，韩广哲擅长科技赛说念但风控不及，举例2024年四季度重仓股中芯海外着落拖累净值，而同时增捏的糜掷电子板块也未能扭转间隙。

　　2025年一季报中韩广哲最新不雅点：“短期看，预期国内一季度经济数据可以，而访佛2024年三季度末的宽松计谋，可能要比及要害时刻再推出。 咱们觉得A股在出现塌实的基本面增长支捏之前，仍将守旧颠簸，并濒临表里部计谋带来的较大波动。中期看，本基金重心原宥受益于宇宙AI产业机遇的软硬件公司，尤其是在国内大模子智力进步之后的诳骗标的。”

　　关于庸俗投资者，需联结自己风险承受智力严慎评估，或礼聘行业更平衡、回撤逼迫更优的替代居品。

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攀扯剪辑：常福强

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